电子晶振产业链：国产替代，下游应用广泛

电子晶振产业链：国产替代，下游应用广泛

作者：并购优塾浏览：发表时间：2023-03-27 03:36:51 来源：https://mp.weixin.qq.com/s/OKC6J5rjyM9ev7A8gSQu5g

产业链地图动态跟踪：

晶振作为频率控制和频率选择基础元件，广泛应用于资讯设备、移动终端、通信及网络设备、汽车电子、智能电表、电子银行口令卡等领域，随着新兴电子产业、物联网的快速发展，及以 5G、蓝牙 5.0、Wi-Fi 6 等无线通信新技术的广泛应用，预计全球 2035 年需求量将达到 3125 亿只，存在 1000 亿供需缺口。

图：2019-2025 年全球晶振市场需求及产量

来源：中国产业信息网，西南证券

图：不同设备需要晶振数量

来源：上海证券研究所

国内市场上，智研咨询预测中国晶振市场规模将从 2020 年的 155.04 亿元增长至 2026 年的 263.21 亿元，CAGR 达到 9.22%。从供需情况来看，我国对于晶振的需求量一直大于国产晶振供应量，国内很多市场仍在使用日台晶振产品。

图：国内晶振市场规模预测

来源：智研咨询，中国银河证券研究院

晶振行业五大发展趋势是：小型化、片式化、高频化、高精度、高可靠性、低功耗。

我国共建设 142.5 万座 5G 基站，已覆盖全国所有的地市级城市，是全球5G 网络规模较大的国家。5G 手机终端连接数则达到了 5.2 亿户，同比增长 160%。随着消费者信任度提升，5G 产品渗透率将会在未来继续强势攀升。

图：中国 5G 基站数量（左）和 5G 手机终端连接数（右）

来源：工信部，中新经纬，环球网，飞象网，上海证券研究所

汽车电子为石英晶振主要应用场景之一，涵盖汽车多媒体、ADAS 系统、车身控制系统、车灯控制器、倒车雷达、行车记录仪、安全气囊控制器、车窗控制器、防盗系统等。相较传统汽车，新能源电动汽车对于车规晶振的需求大幅度上升。普通经济型汽车配置 30-40 颗晶振，豪华型汽车配置 70-110 颗晶振，而每台新能源汽车配置晶振多达 100-150颗。根据前瞻产业研究院预测，2022-2026 年电子汽车行业规模将继续提升，2026年市场规模可达 1486亿美元。智能电动车渗透加速，车规晶振需求量也将迎来全面增长。

图:中国电子汽车行业市场规模

来源：前瞻产业研究院，上海证券研究所

国产车规晶振起步较晚，汽车晶振领域海外高度垄断,国产车规晶振市占率较低，但未来具有广阔的国产替代空间。

图:全球汽车晶振市场

来源：NDK 年报，上海证券研究所

晶振行业产能二次转移，目前压电石英晶体元器件供给由日本公司主导，尤其在中高

端领域。

图：2020 年中国石英晶振行业市场竞争格局 &主要厂商市场份额

来源：华经产业研究院，上海证券研究所

物联网连接数快速超过非物联网，广泛应用于多场景，晶振需求随之爆发式增长。据 IoT Analytics 研究，2020 年全球物联网连接数超 117 亿个，首次超过非物联网连接数，并在过去十年里保持着30.8%的年复合增长率；晶振作为数字终端必不可少的基础器件，需求量将随之增长。

图：2010-2025 年全球物联网与非物联网连接数

来源：IoT Analytics，西南证券

可穿戴设备主要包括智能手表、手环、TWS耳机等，其中 TWS耳机在 2020年占到了约 60%的市场份额，配备健康监测等功能的智能手表也保持增长。根据 IDC数据，2020 年全球可穿戴设备为 4.45亿台，同比增长 28.4%。根据 Gartner 预计，2021-2022 年可穿戴设备市场的总规模分别为 814.99/938.58亿美元，继续保持快速增长趋势。按照每台设备需要 4 颗晶振计算，2021 年全球可穿戴设备需要约 22 亿颗晶振。

图：全球可穿戴设备出货量 &市场结构

来源：IDC，中国银河证券研究院

图：石英晶振产业链

来源：塔坚研究

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